2017年10月下旬我们选取了103家各地区有代表性的钢铁生产企业，进行了生产成本调研，同时结合各钢厂主要投放市场的产品售价，我们对生产企业的含税轧制成本进行了比较，核心观点如下：

（1）、10月底对全国主要长流程高炉企业进行调查，其产品生产成本小幅波动，幅度在10-30元/吨左右。数据显示，螺纹钢平均含税轧制成本为3162元/吨，环比减少24元/吨，降幅0.8%；热轧为3318元/吨，环比减少23元/吨，降幅0.7%；中厚板为3478元/吨，环比增加12元/吨，增幅0.3%；

（2）、10月底对全国主要长流程高炉生产企业的调研了解，目前生铁不含税价格为2120元/吨，环比减少48元/吨，降幅2.2%。

（3）、10月底对全国主要调坯轧材企业生产企业的调研了解，目前钢厂螺纹钢含税轧制成本为3940元/吨，环比增加40元/吨，增幅1.0%，盈利2元/吨，环比增加4元/吨。

（4）、10月Mysteel62%铁矿石指数均价68美金，较上月下跌7美金，10月华北地区二级冶金焦均价为2145元/吨，较上月基本持平；10月唐山钢坯含税出厂价平均为3616元/吨，较上月下跌138元/吨。

（5）、10月底对全国主要长流程高炉企业盈利情况进行调查，螺纹钢利润768元/吨，较上月增加55元/吨，热卷利润736元/吨，较上月增加104元/吨，中厚板利润641元/吨，较上月增加111元/吨。

Mysteel调查的全国91家高炉钢厂，10月底螺纹钢平均含税成本为3162元/吨，月环比减少23元/吨，降幅0.8%，盈利768元/吨，增加55元/吨；热卷为3318元/吨，环比减少23元/吨，降幅0.7%，盈利736元/吨，增加104元/吨；中厚板为3478元/吨，环比增加12元/吨，增幅0.3%，盈利为641元/吨，增加111元/吨。

10月底我们对有代表性的调坯轧材钢厂生产企业的调研了解，10月唐山钢坯含税出厂价平均为3616元/吨，较上月同期下跌138元/吨。螺纹钢含税成本为3940元/吨，环比增加40元/吨，增幅1.0%，盈利2元/吨，环比增加4元/吨。本月钢坯价格先跌后涨，钢坯利润仍旧处于高位，较上月利润有所增加。

10月底对25家长流程高炉企业的调研了解，目前生铁不含税成本为2120元/吨，月环比减少48元/吨，降幅2.2%。分区域来看，沿海地区钢厂生铁成本为2060元/吨，月环比减少65元/吨，降幅3.1%；内陆地区钢厂生铁成本为2180元/吨，月环比减少30元/吨，降幅1.4%。近期焦炭价格持稳、矿石价格均小幅下跌，目前铁矿价格在68美元/吨，生铁不含税铁水主流成本价格在2120元/吨左右，折合钢坯含税成本在2800元/吨左右，而当前普方坯价格在3650元/吨，利润仍有850元/吨左右。

螺纹钢方面，10月底对全国51家螺纹钢生产企业调研了解到，螺纹钢平均成本为3162元/吨，环比减少24元/吨，降幅0.8%；分区域来看，沿海地区20家钢厂螺纹钢平均成本为3001元/吨，环比减少37元/吨，降幅1.2%；内陆地区31家钢厂螺纹钢平均成本为3266元/吨，环比减少16元/吨，降幅0.5%；盈利空间方面，10月份螺纹钢生产企业盈利空间在768元/吨，环比增加55元/吨。

热卷方面，10月底对全国25家热轧板卷生产企业调研了解到，热卷平均成本为3318元/吨，环比减少23元/吨，降幅0.7%；分区域来看，沿海地区12家钢厂热卷平均成本为3196元/吨，环比减少26元/吨，降幅0.8%；内陆地区13家钢厂热卷平均成本为3431元/吨，环比减少30元/吨，降幅0.9%；另外在盈利空间方面，10月份热卷生产企业盈利空间在736元/吨，环比增加104元/吨。

目前来看，在期货价格大幅回调以后，近期矿石和焦煤价格逐渐趋于稳定；四季度在环保影响范围逐渐扩大，焦化、钢厂限产继续加剧，焦煤需求较前期明显下滑，煤炭价格或将适当下调。而采暖季钢厂限产，铁矿石价格仍面临不小的到货压力；后期铁矿石价格整体仍将弱势下行，或有望跌破前期55美元低位。综合来看，预计11月钢材成本将继续小幅回落，螺纹钢、人和中厚板等品种仍将维持较高的利润空间。

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